前阵子我刚好在关注CXO行业，尤其是那个多肽药物板块，感觉最近真是出了不少大热门。我印象最深的就是去年三季度，有一阵GLP-1类的糖尿病药物消息特别多，司美格鲁肽和替尔泊肽的销量蹭蹭往上窜。我当时看着新闻，心里那叫一个激动，就想着是不是得趁着风口去买点相关CDMO企业的股票。
说实话，我之前一直以为这些药物生产很简单，没想到多肽的工艺居然那么复杂。去年我上手搞了两只国内做多肽CDMO的股票，操作动作也挺猛的，差不多重仓了三成吧，要知道我就喜欢看到数据大涨就冲。结果没想到，行业虽然看着景气，实际波动超级大，有一阵儿净值跌得让我直接心烦，绿油油的都不敢看屏幕。最惨那天，盘中我一度动摇，但还是硬撑了一下，后面居然反弹了，我现在回头一看还挺庆幸没割肉。
后来我才明白，现在全球糖尿病和肥胖药的市场确实在爆发，尤其那几个GLP-1多肽药物把多肽CDMO需求都带起来了。但说真的，投资这种产业股可不是什么稳赚不赔。比如去年底有企业产能扩张消息出来，股价反而跌了两天，原理我直到翻了财报才懂都是因为多肽药物生产难度大，工艺壁垒高，产能建设慢，有时候政策一收紧，整个药企都得缩着经营，而且监管还越来越严。你们有没有遇到过那种消息一堆看着利好，买进去以后才发现光是科研、合规成本就能拖死净利的股？我是真的佩服那些能“熬”到生产规模做大的企业，难怪有的CXO巨头越来越能撑住行情。
讲真，我越来越觉得炒这类生物医药股，不单看热度，也要看公司有没有技术优势、产能储备和合规基础。去年有只标的被高喊“龙头”，净利润却一直被生产难题拖着，市面情绪也很容易大起大落。我吃了几回亏后现在都习惯每隔一周翻基金持仓表，看看多肽CDMO相关的占比和产品分布，生怕踩到哪只雷股，别说晚上睡不着，就连中午吃饭都心里发毛过。
你们有没有被这些“概念股”坑过？或者是因为行业波动，净值突然跳水，自己都来不及止损的糟糕经历？说实在，我现在最大的心得是，不怕错过风口，最怕风口过后追高站岗。有时候真相就在细节里你瞅着行业新闻满天飞，自己一上头买进，实际发现生产链、工艺这些“细枝末节”才是能不能赚到钱的关键。大家有啥踩坑或者逆风回血的故事，评论区说说呗，我最近正琢磨着再优化点仓位分配，下次要不专门聊聊怎么稳住行业龙头和新兴小标的的搭配，你们有兴趣吗？扣个“1”让我看看咱们有多少老朋友也在生物医药这水里游过。你们留言我都会特别离谱或者有代表性的亏损/回血技巧，我下期一定细聊！
