前言：学会“什么都不做”
2025年，中国证券登记结算公司（中证登）7月发的报告：
散户平均持股才18天，全年换手率600%；
机构平均持股超120天，换手率还不到200%。
散户上半年平均亏了15.7%，机构却赚了8.3%。
越“勤快”亏得越多？
其实投资不是“手脚快”就赢，越沉得住气的人，越笑到最后。
一、“手痒”的代价：忙到最后只赚了“热闹”
隔壁老王，就是个爱折腾的股民。
手机装了三个行情软件，早中晚都刷。
股价一动，他就忍不住买卖。
2025年上半年，他前后买了28只股票，每只平均才拿5天。
到头来一算，不仅没赚，还亏了12%。
他总说“做点啥也比闲着强”，可这“勤快”偏偏坑了他。1. 频繁交易先亏“成本账”
现在A股佣金看着不高，一般0.02%-0.03%。
但不足5元按5元收，再加上卖出时0.1%的印花税（买入不用交）、0.01%的过户费（买卖都交）。
一笔完整买卖下来，成本大概0.13%-0.14%。
要是像老张这样，一年交易30次，光成本就吞掉7.8%-8.4%的本金。
这意味着你得先赚够8%以上，才能谈真正赚钱。
机构交易规模大，佣金普遍低于0.01%，综合成本才0.5%左右，连散户的零头都不到。
咱们小散户跟他们比“勤快”，从一开始就输了。2. 越忙越容易犯错
中信证券2025年上半年发了个报告，跟踪了5000名散户。
结果显示：连续交易3天以上的人，决策错误率飙升40%，比隔3天再交易的人高2倍。
就说2025年4月，工信部发了个通知，要调整新能源汽车补贴政策。
不少人一听说消息，就跟风买卖，要么追高被套，要么割肉在低点。
可那些沉住气看政策细则的人，提前减仓，避开了20%的回调。
这就像种地，天天扒开土看种子长没长，反而会把苗弄死。投资也是这个理。二、“不动”的智慧：等待里藏着真机会
查理·芒格，活了99岁（1924-2023）。
“赚大钱的诀窍不在于买进卖出……而在于等待。”
他和巴菲特在伯克希尔合作了58年（1965-2023），真正重要的投资决策，用一只手的手指都数得过来。
其他时间，他俩基本都在等——等别人犯错，等价格变合理，等时间给答案。
1. 历史上的大机会，都是“等”出来的
1973年美股崩了，道琼斯指数当年跌了17.3%。
那时候，所有人都像没头苍蝇一样乱卖股票，芒格却啥也没做。
他后来在《芒格之道》里回忆：“火势越猛，价值越清楚，慌乱的人总在这时把好东西丢在地上。”
果然，1975到1980年，那些被抛售的优质股，比如可口可乐、华盛顿邮报，平均涨了30多倍。
国内也一样，2008年次贷危机后，A股沪指从6124点跌到1664点。
不少优质企业股价大跌，当时敢“捂股不动”的人，比如持有贵州茅台、招商银行的，到2015年牛市时，都赚了10倍以上。
而那些慌着割肉的人，只能看着机会溜走。2. 数据也证明“等”能赚钱
摩根大通2024年发了个《全球投资者回报报告》，里面有组数据：
每年交易3-5次的人，十年收益是每月交易的4.7倍，胜率高达68%；高频交易者的胜率才29%。
再看国内，沪深300指数过去15年（2010-2024），年化收益率是8.2%（数据来自Wind）。
可那些持有周期超3年的投资者，平均年化收益能到16.9%，这是中证指数公司2025年1月说的。
这就像钓鱼，不是甩竿越勤钓得越多，找准位置耐着性子等，才能钓到大鱼。3. 巴菲特的例子最实在
巴菲特2025年2月，发了伯克希尔的致股东信。
他说，伯克希尔能跑赢市场，不靠频繁操作，靠的是长期持有优质企业。
比如2016年买的苹果，1988年买的可口可乐，一直拿到现在。
从1965年到2024年，伯克希尔每股市值每年涨19.9%，比标普500指数的10.4%高了近一倍，累计涨了55000多倍。
这数据是伯克希尔官网写的。
这些收益不是“快进快出”赚的，是靠时间“熬”出来的。三、怎么做到“不动”？把冲动关进“笼子”里
说“不动”容易，真要管住手太难。
股价涨了想追，跌了怕亏，这是人的本能。
但投资高手都懂，要给本能加个“刹车”。这不是懒，是练出来的克制。1. 先搞懂“能力圈”：只碰自己明白的
芒格常说：“知道自己不懂啥，比聪明管用。”
他生前从不碰科技股，因为“看不懂技术咋迭代”。
巴菲特也只买自己能看明白的企业，比如卖可乐、做信用卡的。
上海财经大学2024年发了个报告，里面说：
持有股票超1年的人，72%能说出持仓股的3个核心优势，比如品牌、毛利率、市场份额； 可短线交易者里，只有21%能讲清为啥买。
连自己买的公司是干啥的都不知道，可不就是瞎买吗？2. 学会“过滤噪音”：别被消息牵着走
现在每天有几万条市场消息，啥“专家推荐”“利好新闻”，看着热闹，大多是干扰。
安静的投资者只看三样：
- 宏观政策，比如央行调利率、政府的财政政策；
- 行业周期，比如消费旺季、企业产能变化；
- 公司财报，看营收、利润、现金流这些实在数据。
这些才是真正让股价涨的硬逻辑。
比如2025年中特估板块涨，是因为2024年底中央经济工作会议说，要“深化国企改革，提升央企估值”；
消费板块复苏，是因为2025年1-6月，社会消费品零售总额同比涨了6.3%，这是国家统计局7月公布的。
盯着这些“干货”，就不会被短期波动晃花眼。3. 练“耐心功”：接受投资里的“无聊期”
巴菲特打比方说：“投资像打棒球，不用每次都挥棒，等球进了‘好球区’（股价低于实际价值）再出手。”
他还在股东信里建议：“给你一张20格的考勤卡，代表一生能投资20次，你肯定会特别慎重，表现也会好得多。”
就说贵州茅台，2016年1月股价约200元（前复权），这时候买了，拿24个月到2018年1月，股价涨到700元左右，涨了约250%；
再看恒瑞医药，2018年1月股价约25元（前复权），买入后拿3年到2021年1月，股价涨到75元左右，能赚约3倍。
这些钱，都是“等”出来的。结尾：
投资从来不是比谁动得快，是比谁活得久。
市场就像天气，有晴有雨，你管不了，但能沉着应对——该等的时候稳住，该出手的时候果断。
那些看似“啥也没干”的日子，其实是时间在帮你攒财富。
内容引用出处： 1. 中国证券登记结算公司（中证登）《2025年上半年投资者行为分析报告》 2. 中国证券投资基金业协会（中基协）《2025年上半年公募基金与散户投资收益对比报告》 3. 中信证券《2025年上半年5000名散户交易行为跟踪报告》 4. 正和岛《99岁芒格逝世：掌管3万亿伯克希尔，这110句忠告影响无数投资者》（2023年11月） 5. 齐鲁晚报网《陪你读书：<芒格之道>——芒格的投资哲学与人生智慧》（2024年5月） 6. 摩根大通《2024年全球投资者回报报告》 7. Wind数据及中证指数公司《2025年1月沪深300指数投资者收益分析》 8. 伯克希尔哈撒韦公司官网《2025年致股东信》（2025年2月） 9. 上海财经大学《2024年投资者行为研究报告》 10. 国家统计局《2025年1-6月社会消费品零售总额数据》（2025年7月） 11. 野田看麦熟《炒股能发财的只有一种人：做一个安静的投资者，此文值得读上十遍》 12. 短狙作手《“月线选股法”：一年只交易3次，轻松跑赢大盘的懒人致富术》 13. 中新经纬《杨德龙：巴菲特2025年致股东信透露哪些投资哲学？》（2025年3月） 14. chnfund.com《巴菲特股东信启示录：投资的关键是时间而不是时点》
