今年六月，冯柳再次大举增仓全球钛白龙头企业的股票。
虽然这只股票从高点跌了超过六成，股价已在底部横盘超过两年零一个季度，期间股价几乎没有什么变化，但冯柳依然践行着他的价值投资理念：越跌越买。
值得一提的是，虽然作为行业的领头羊，这家公司在行业中占据优势，但股价依然陷入低迷。
冯柳之前的持仓也都被套牢了，然而他还是选择补仓，把持股数推升到8800万股。
自2021年股价见顶后，这只股票一路走低，从47元跌到最低约15元。
从2022年起，它就一直在15到20元之间震荡，波动很小。
尽管大盘指数一路上涨，它的股价反而还回到15元附近。
冯柳在股价下跌时再次出手，刚刚又买入了800万股，把仓位提升到这个水平。
其实，冯柳对这只股票的感情挺深的。
早在2020年第二季度，他管理的高毅邻山1号就曾大举重仓买入这家公司，但三季度就清仓了。
到了2023年，他又开始不断增仓，从那时起一直到现在都在买。
按目前的股价来看，这笔投资大概被套了20%左右。
这家龙佰集团主要生产钛白粉、海绵钛和锆制品，算得上全球第一的钛白粉企业。
公司年产能达151万吨，占全球市场份额的15.41%，而国内市场占比超过50%。
虽然行业地位很稳，但股价持续低迷，原因主要有四个：第一，公司业绩在下滑，2024年归母净利润同比下降了近33%，2025年一季度还再降近28%，创造了八年来的新低；第二，行业内部竞争异常激烈，价格战不断，许多企业都纷纷扩产，市场供应过剩，毛利率因此受到压缩；第三，新能源业务的表现也不尽人意，公司试图布局磷酸铁锂等新能源相关材料，但行业竞争激烈，相关产品的营收持续下滑，拖累整体业绩，让投资者对多元化战略失去信心；第四，资产减值问题严重，存货、商誉等资产被大幅减值，去年一季度减值损失更是激增近690%，让大家对公司的资产质量产生担忧，导致股价不断下行。
面对如此激烈的行业内卷和不断走低的价格，冯柳坚持买入，我觉得他主要是相信这个行业不会消失，行业龙头未来仍有希望，所以在他看来，扛得住就能赢。
但这对普通散户来说，风险还是挺大的，毕竟行业环境不太乐观，想熬过这段时间，真得有点勇气。
